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鐵礦石期貨量倉齊降至百萬手之下 繼續看空

查看次數:846 發布時間:2016/5/9
上周。鐵礦石期貨表現弱勢。周四主力1609合約報417.5元/噸,下跌5.28%,居跌幅榜首位。不過周五顯著反彈,1609合約上漲3.03%至425元/噸。當日該合約成交量、持倉量雙雙降至100萬手之下。

    現貨方面,港口61.5%PB粉報價(濕噸)大幅下調,曹妃甸報475元/噸,下降10元/噸;連云港報475元/噸,下降25元/噸。近期發往天津港的鐵礦石船貨報價穩定在每噸61美元左右,而2016年1月1日該數值僅為42.90美元。

    宏源期貨分析師王瀲認為,對于整個黑色板塊而言,利空因素正處在逐步累積。首先,隨著消費旺季的結束尤其是南方梅雨季節的到來,終端施工將受到一定影響,國內基建需求不會出現爆發式增長;其次,房地產市場量價已經回落,銷售對于新開工的提振作用有其時效性,特別是目前消費增速和開工增速都處于偏高位置,邊際需求繼續改善的空間不大;再次,鋼材供應正在緩慢釋放,粗鋼日產逐步升至歷史高位,一旦鋼材價格失守,則對礦價具有相當大的傳導作用;第四,外礦到港量持續走高,進口轉強,國產礦開工升溫,成本端下移,并對成材形成拖累。

    數據顯示,1-3月國內進口鐵礦砂及其精礦累計進口2.42億噸,累計同比增加6.5%,明顯高于2015年全年平均水平,外礦供應增速再次反彈。3月份國內鐵礦石原石產量9815.8萬噸,同比增長6.43%,1-3月鐵礦石原石產量累計2.62億噸,累計同比增速-5.3%,連續11個月收窄,最大負增長出現在去年4月的-11.83%。

    分析人士指出,經過期現貨輪番拉漲,鐵礦石普式報價一度觸及70美元/噸,目前仍停留在60美元上方,礦價的回暖將促使高成本礦死灰復燃。王瀲表示,截至4月29日,國內礦山開工率回升至45.2%,大型礦山開工率逼近60%,中型礦山為18.2%,小型礦山仍舊處于全面關停狀態,開工率維持8.7%。礦價上升已經促使成本偏低的大型礦山率先開工。回顧歷史數據,只有當鐵礦石價格維持在70美元上方,中小型礦山開采動力才會逐漸恢復。另外去年數據顯示,鐵礦石現貨價格超過64美元之后,國內礦山開工率升至53.8%,大型礦山開工率逼近70%,截至目前普式報價為61.5美元,說明國內礦山開工率仍有一定的上漲空間。因此疊加外礦供應壓力,鐵礦石價格難以長時間維持在60美元之上。

    中州期貨也認為,高礦價刺激礦山逐步復產,鐵礦石供給明顯增加。最新數據顯示,4月澳洲、巴西鐵礦石發貨總量為2103萬噸,較3月有所增加。隨著外礦到港量逐步增加,港口庫存或繼續攀升。從盤面上來看,鋼礦多頭排列已經逆轉,連日下跌已經回吐了不少前期漲幅,市場炒作熱度進一步下降。實際需求方面,去庫存仍然是主要任務,雖然一線城市仍然供不應求,但三四線城市去庫存難度較大,因此房地產投資難有超預期的表現。基建投資方面,受財政預算赤字率制約,后市要維持今年以來20%左右的基建投資增速難度較大。因此,對鐵礦石宜維持空頭思路。 (源于:中國證券報)
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